今日复盘:空头力量大增,铁矿或将回归理性

导读
一、市场信息
二、品种点评一、市场信息
1.1今日见闻
(1)中国央行公开市场今日无逆回购操作,有1000亿元28天期逆回购到期。
(2)人民币中间价下调270点,至1月25日来新低,人民币兑美元中间价报6.7765。
(3)中国1月外汇储备30879.2亿美元,环比增加152亿美元,为三连涨。
(4)商务部:2019年消费增速可能进一步放缓。
(5)中国央行等多部委联合发布《关于金融服务乡村振兴的指导意见》。
(6)大公报:粤港澳大湾区发展规划纲要将于下周中公布。
(7)国家卫健委答复全国人大代表建议:不宜立即全面删除‘计划生育’内容。
(8)美国国会参议院金融委员会主席谢尔比称,为避免政府停摆,两党已就边境安保问题达成原则性协议
(9)英国12月经济陷入萎缩,拖累2018年GDP增速创六年新低。
(10)英国签署脱欧公投后最大贸易协议:与瑞士携手降关税。
(11)俄罗斯克里姆林宫:目前俄罗斯和欧佩克在建立新联盟一事上没有进行持续协商。
(12)时隔半年,日本央行再次缩减国债购买量 规模创五年新低。
(13)中民投申请在上交所上市的“17中民G1”、“18中民G1”、“18中民G2”自今日起暂停竞价系统交易。
(14)MSCI指数新纳入12家中国公司,工业富联、小米、美团点评等在其中。
(15)美股涨跌不一,美元连涨八天,离岸人民币跌破6.8,美油一度跌近3%后跌幅收窄。
(16)IDC:苹果、小米“拖后腿”,Q4中国智能手机出货量下滑近10%。
1.2前20大会员持仓

数据来源:wind资讯 创元期货投资咨询部
二、品种点评
2.1研究员观点
2.1.1 热点品种
(1)铁矿:
铁矿今日小幅低开,全天震荡为主,最后尾盘跳水,收了一根较大的阴线。这一方面是多空博弈的体现,一方面也是澳洲发运数据导致到港量从低位回升可期带来的理性回归所致。
基本面上,现货方面,普氏指数在春节阶段已涨至94.2,涨幅8.3%;国内现货也随之水涨船高。但昨日,普氏指数出现较为显著回调,勉强站稳90关口,跌幅4.25%,但由于发运需时间,暂时还未反映到港口价格上。供给方面,额外的3000万吨产能以及先前4000万吨产能的关停加快,可能导致短期内供给重新转弱,但长期影响不确定性尚存。澳洲发货看涨有望对冲部分供给的下降,导致供给减少不及预期。需求方面,开工率回升表明需求有一定保证,终端房地产和基建的支撑也有望导致钢厂扩大生产,提振铁矿需求,部分钢厂也有计划下周起重启采购。但目前价格短时间暴涨,也有部分钢厂表示将延迟采购,以待价格趋于理性。
20大会员持仓方面,今日主力05合约多单增量仅8944,明显弱于空单增量20101。多头榜首永安期货多单大幅减量21307,而对比空头榜首银河期货空单大幅增量8734。这也反映在了今天铁矿的这根大阴线上。而次主力09合约,则展现出了不同局面,多单增量4875,空单减量1594,这可能反映出了套利盘正在进场,后续或成为影响盘面的一个较重要的因素。
期货方面,巴西溃堤事件的继续发酵,再度给铁矿带来有力支撑,但春节休市导致情绪面过度恐慌,现理性逐渐回归,铁矿价格中枢也基本已回归正常范围。若无新消息刺激,铁矿或进入宽幅震荡阶段。对05合约多头来说,建议进一步减持。中长期,废钢的替代效应虽有利空,但考虑到巴西事故已造成产量下跌,对供给已产生较大影响,且从淡水河谷球团厂被封可以看出事件可能进一步发酵;叠加下游钢材节后需求有望支撑,预计价格回归理性区间后重新震荡偏强。
(2)股指:
消息面清淡,但情绪面依然较为乐观,股市今日呈现震荡偏强走势。受投资者追捧,2018年ETF规模增加明显,今年以来已有多家公募基金公司发布新增流动性服务商公告,提升ETF场内交易流动性,此举有利于股市增量资金流入。商务部表示2019年消费增速虽有可能进一步放缓,但规模仍将保持平稳较快增长。本周主要风险点是周四周五中美高级贸易磋商,此外周五将公布CPI和PPI数据,预期cpi1.82,ppi0.2,比上月均有明显回落。各股指期货操作建议如下:(1)上证50:IH多单持有,若标的指数跌破2525离场,跌破2517做空。(2)沪深300:IF多单持有,若标的指数跌破3319离场,跌破3308做空。(3)中证500:IC多单持有,若标的指数跌破4429离场,跌破4418做空。
(3)纸浆
纸浆今日震荡上行,最后阳线收盘。截至目前,连续7根周线飘红,涨幅逐渐收窄。这一阶段的主要上涨动力来自新一轮外盘报价挺盘,集中在智利和加拿大的针叶浆品牌。其中,太平洋、凯利普、月亮涨 20 元/吨,雄狮、金狮涨 10 元/吨。未来市场浆价在此牵动下或出现提升,国内市场有较大概率跟涨,带动期货良好预期。阔叶浆也已经出现一定幅度上调,巴西也表示减少对中国出口,替代作用会刺激针叶浆需求。实际上,纸浆的基本面改观不大。库存压力并未得到有效释放,常熟港木浆库存1月末 59 万吨,上月末 50 万吨,青岛港木浆库存1月末 101 万吨,上月末 88 万吨,均延续累库态势。春节下游放假,叠加长期的环保施压,需求偏弱,整体供大于求,基本面对价格支撑乏力,长期上涨动力不足。春节期间针叶浆主流价维持在5600 ,基差逐渐修复。交投预计在元宵节后陆续复苏,起初业者消耗前期原料库存为主。生产启动一段时间后,需求可能助长期价,纸浆存在一定上行空间。
2.1.2 技术面

数据来源:wind资讯 创元期货投资咨询部
备注:多空分级的依据是建立各个周期的价格通道,将市场切割为多、空、震荡三个区域。具体来说,采用均线加上价格的波动率形成通道,价格处于通道上沿以上为多头,价格处于通道下沿以下为空头,价格位于通道内是震荡。
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