08.16忠言午评:人民币连续第6天下调,市场买盘不济缩量探底

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忠 言 午 评
  昨日尾盘未能收在2730点关键位之上,预示着主力机构无心力守,今破2700点的可能性很大。
  隔夜美欧股市均重挫,今上午日股、港股继续杀跌。人民币中间价再下调90点,报6.8946,已连续第6个交易日调降,逼近6.90关口。8月15日,人民币对美元在岸、离岸即期汇率均突破6.9,至6.95。
  近期以来, 美国将对伊朗、土耳其、俄罗斯经济制裁,作为一种外交政策手段的方式,已经延伸至外汇市场,特朗普似乎热衷于利用美元来使土耳其、俄罗斯和伊朗等国家遭受不同程度的货币危机。尤其是土耳其里拉崩盘,更影响到新兴10国唯一没有加息的中国,人民币连续走软,亚太股市跌声一片,投资者信心不足、谨慎观望、北上资金撤退蓝筹股,是A股走势疲软的主要原因。
  今大盘32点,直接开在2691前低点上。一步探低2672点,被买盘拉起,冲高2730点,午前收2699点。上证50、沪深300跌幅收窄,为0.48%、0.60%,但上证综指、深成指、中小板、创业板跌幅仍然不小,0.87%、0.84%、0.88%、0.96%。个股涨跌比205:1139,383:1604。13股涨停,5股跌停。成交量1642亿,继续萎缩。
    
  短期来看,人民币面临美元升值,有一定的压力。但从更长的历史来看,2018年以来,“逆周期因子”已回归中性。随着人民币对美元汇率中间价定价机制的不断完善,中间价基准地位得以增强,境内外汇差明显收窄,有效抑制了跨境套利活动。中间价较好地反映了宏观经济基本面,比较充分地反映了市场供求的合理变化,为人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定奠定了基础。
  8月15日,央行公布央行口径外汇占款月度数据,显示7月该项数据为215301.95亿元人民币,今年以来持续增长。这在一定程度上反映了市场整体对人民币单边贬值的预期早已大为消解。
  对于近期人民币对美元走跌,人们似乎更担心会否破7?其实,7跟6.9没什么区别,执着于某一个特定的数字是非理性的,但相信央行会努力设法使市场在7左右,使人民币汇率稳定下来。如,昨央行进行3830亿元的MLF操作,今又在时隔19天之后,重启回购操作,投放400亿元。
  虽然近期市场资金连续谨慎,成交量持续收缩到2700亿左右,反弹行情反复无常,颇有波折,出现二次回落走势,但是,目前股市已到历史大底位置,可以说遍地是黄金,越跌机会就越大。只缺大资金动手。
  锅里的大资金、国家队为什么资金不动手抄底,而要等待外资来抄底?不是因为A股缺乏投资价值,而是过去几年盲目的扩容大跃进,供严重地大于求,大小非兑现欲望强烈,质押股一遇反弹就变现,导致投资者亏损累累,越套越深,信心丧失。靠现有的资金无力拉起大盘,国家队也无能为力。
  但必须承认,2700点位置上,大盘整体下行空间已经不大,主要是前两年大涨的白马股、喝酒吃药股、家电股在补跌。各种利空基本上已被市场反映,有自主可控的核心技术的信息产业高科技公司、基建类公司、纳入双百行动的400家低价的央企和地方国企股,将是未来资金重点流入的对象。也是投资者用个股跑赢大盘的主要标的。
  只是目前A股市场交易量仍处在较低位水平,无法转变存量博弈的格局,投资者信心也需要时间来逐步恢复,当前整个市场仍较难摆脱现有的震荡低迷的特征。投资者需有耐心,等待8月底、9月初,第二批MSCI165亿美元、1400亿人民币的新增资金,来A股抄底、生产自救(5月底他们在3100点抄底的84亿美元买入的股票已被轻度套牢)。
  下午关注收盘能否在2700点之上。

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